ウェルス＆承継
経営者の多くは、「いつか整理しよう」と一度は考えます。けれども、整理が急務になるその日は、誰も冷静に何かを決められない日でもあります。大切な問いは「いつ整理するか」ではありません。別のところにあります。あなたの資産のうち、あなた自身がいなければ動き続けられない部分は、どれだけあるでしょうか。
相続手続き（inventário）とは、故人が遺したものを洗い出し、負債を支払い、税金を納め、残りを相続人に移転するための正式な手続きです。これが終わるまで、財産は存在していても、ほとんど動かせません。原則として、不動産は売れず、口座は動かせず、会社での意思決定も承認なしには安心して行えません。相続人が全員成年で、判断能力があり、合意しており、遺言もない場合は、公証役場での証書による裁判外の方法が使えることが多く、道のりも短くなる傾向があります。未成年者や判断能力のない人がいる場合、争いがある場合、何が誰のものか疑義がある場合は、裁判所に持ち込まれ、期間はもはやご家族の手を離れます。より大きな負担になるのは、弁護士報酬よりも、資産が止まっている時間と、きょうだいの関係が悪化することです。この計算を、レアルではなく月数で、すでにお考えになったことはありますか。
ITCMDは、相続と贈与に課される州税です。州税とは、税率やルールが州ごとに異なり（全国共通の上限の範囲内で）、必要になる前に法改正で変わりうる、ということです。「ブラジルの税率」というものは存在しません。あるのは、お住まいの州の、事由が生じた日の税率だけです。そのため、このページは数字を一切挙げていません。この税は現金で納付し、通常は財産が引き渡される前に支払います。資産のすべてが不動産、土地、運転資金だとしたら、この支払いのために、誰が何を、いくらで売るのでしょうか。承継の計画は、仕組みの問題であると同時に、資金繰りの問題でもあります。現行のルールは、顧問弁護士と会計士が確認します。
ファミリー持株会社（holding familiar）とは、家族の資産、つまり不動産、他社への出資、場合によっては投資を保有するために設立する会社です。一人の名義の二十の資産が、持株会社の持分（quotas）という一つに置き換わります。ここから、二つの実質的なメリットが生まれます。一つはガバナンスです。定款と株主間契約で、誰が決定し、誰が売却でき、相続人が退出を望んだらどうなるか、意見が割れたらどう解決するかを定めます。もう一つは生前の移転です。資産を持分の形で贈与でき、多くの場合、父母が用益権を保持します。つまり、存命の間は引き続き決定権を持ち、収益を受け取ります。得られるのは見通しです。ルールは、存命で、判断力があり、その場にいる人が書いたものになります。今日、あなたのルールを書くのは誰でしょうか。
持分の生前贈与も、通常はITCMDの課税事由になります。多くの場合、税を免れるのではなく、前倒しすることになります。不動産を会社に出資する場合は、評価が必要で、状況によってはITBI（ブラジルの不動産移転税）がかかり、後で売却するときの譲渡益にも影響します。ケースごとに設計とコストが異なります。持株会社は、すでにお持ちの負債からも守ってくれません。既知の債権者から資産を隠すために作られた仕組みは、裁判で無効とされる傾向があります。そして持株会社は、家族の問題を直してはくれません。きょうだいが口をきかないなら、争いが相続の法廷から株主総会に移るだけです。「持株会社にするか否か」を問う前に、こう問う価値があります。解決したい問題は、税なのか、ガバナンスなのか、流動性なのか、それとも対話なのか。
最後に、あなたの資産全体を紙一枚に載せて、「あなたがいなくなったらどうなるのか」と誰かが問いかけたのは、いつですか。仕組みを売るためではなく、何があるのかを見るためです。答えが「一度もない」なら、それは二十年、三十年かけて資産を築いてきた方に最も多いケースです。五つの問いは、見かけ以上に重みがあります。
この問いのうち三つに答えられなければ、計画はまだ存在しません。あるのは意思だけです。
私は弁護士ではありません。持株会社は設立しませんし、定款も起草せず、遺言も作成せず、税務意見書も出さず、十年後のあなたのITCMD税率がいくらになるかも断言しません。それはOAB（ブラジル弁護士会）の資格を持つ方と、会計を担う方の職分です。私が行うのは金融の部分、つまり資産の診断、流動性、ポートフォリオ、商品、そして継続的な伴走であり、法務チームと同じテーブルに座って行います。資金はBTG Pactualに、お客様ご本人のCPF（個人納税者番号）または当該スキームのCNPJで保管され、決定権は常にお客様にあります。さらに大きな限界があります。承継の計画が減らすのは、摩擦、誤ったタイミングの税負担、そして機能不全です。税金をなくすことはなく、人と人との合意に取って代わることもできません。完全な防御を約束する人は、別のものを売っています。
いいえ。持株会社には設立費用、維持費用、会計、そして固有の義務があります。それは承継の日だけでなく、毎月存在し続けます。資産によっては、この仕組みの年間コストが、解決しようとする問題を上回ります。逆に、相続手続きのほうがはるかに高くつく場合もあります。これは経験則では答えが出ません。ご自身のケースの数字を比較して判断するもので、最終的な決定は弁護士を通じて行います。
いいえ。持分（quotas）の生前贈与も、通常は同じようにITCMDの課税対象になります。多くの場合、その効果は税の前倒しと整理です。つまり、現在有効なルールのもとで見通しを立てながら納めることができ、最悪のタイミングで一度にご家族にのしかかる事態を避けられます。この計算は、お住まいの州の法律に基づいて、顧問弁護士と会計士が行います。私は、その支払いに充てる資金が確保されているかどうかの確認をお手伝いします。
PGBLとVGBL（ブラジルの2種類の私的年金プラン）は、証券に指定された受取人へ直接支払われる設計で、通常は遺産分割の完了を待ちません。ご家族が最も必要とする時期の流動性を支えます。2024年12月、STF（ブラジル連邦最高裁判所）はTema 1.214（争点第1.214号）で、この移転に対するITCMDの課税は違憲であると確定しました。これがご自身のプランにどう当てはまるかは、受取人、受取方法、資金の出所によって異なり、法定相続人と遺留分（legítima）については、引き続き法的な検討が必要です。詳細は私的年金のページをご覧ください。
だからこそ、ちょうど良い時期です。承継の計画は、存命で、判断力があり、急かされていない人にしかできません。それを過ぎると、もはや計画ではなく相続手続きです。しかも利点の大半は存命中に現れます。誰が何を決めるのかが明確になり、共同経営者や相続人との率直な対話が生まれ、資産が整理されるのです。
力になりますし、その形を望んでいます。私の仕事は彼らと競合しません。法務・税務の仕組みは彼らが担当し、私は資産の診断、流動性の試算、そしてBTG Pactualのプラットフォーム内でのポートフォリオの助言を行います。個々の運用を決め、実行するのはお客様ご自身です。資金はBTGに、お客様ご本人のCPF（ブラジルの個人納税者番号）または当該スキームのCNPJ（ブラジルの法人納税者番号）で保管され、私が預かることは一切ありません。
答えが出るまでに時間がかかったなら、そのために最初の対話があります。お持ちのものを紙一枚に載せて、もし弱い箇所があれば、それがどこかを確かめます。仕組みは、意味があるなら、その後に、顧問弁護士と会計士とともに設計します。完全な防御の約束はありません。あるのは、現時点で存在するものの診断です。
分析は、投資家個人の特性と適用される法令を考慮して行います。法的な仕組み、贈与、ITCMDに関する判断は、個別に、弁護士と会計士とともに評価する必要があります。